Filho de João Tarallo e Ida Cavalli Tarallo, Fernando Luiz Tarallo nasce em 22 de abril de 1951 em Louveira, na época distrito de Vinhedo.
Entre 1966 e 1968, Tarallo frequenta o curso Clássico do Colégio Estadual Prof. José Romeiro Pereira, na cidade de Jundiaí, onde conhece o então professor de Latim Carlos Franchi, que mais tarde vem a ser seu colega de departamento no Instituto de Estudos da Linguagem (IEL), da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP).
Fernando Luiz Tarallo se gradua em Licenciatura em Letras (Português, Alemão e Latim), na Universidade de São Paulo (USP), em 1974. Como forma de se sustentar em São Paulo durante a graduação, ministra aulas em cursos supletivos e de segundo grau, além de aulas particulares. Ainda durante a graduação, integra a primeira equipe de documentadores do Projeto de Estudo da Norma Urbana Linguística Culta da Cidade de São Paulo, constituída por Ada Natal Rodrigues, na qual atua até 1973.
Terminada a graduação, ministra cursos de língua alemã, na Faculdade Ibero-Americana de Letras e Ciências Humanas, em São Paulo, entre 1975 e 1976. No ano de 1976, leciona também na Universidade Estadual Paulista (UNESP), campus de Araraquara.
Entre 1976 e 1977, cursa especialização em Germanística na Universidade Albert-Ludwig, em Freiburg im Breisgau, Alemanha. Em 1978, é aprovado com distinção no mestrado em Língua e Literatura Alemãs pela USP, de onde segue para a Universidade da Pensilvânia, nos Estados Unidos, aproximando-se de Gillian Sankoff, William Labov e Anthony Kroch, que orientam seu doutorado em Linguística, obtido em 1983, com a tese "Relativization strategies in brazilian portuguese".
De volta ao Brasil, Tarallo leciona Sociolinguística na Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP), entre 1983 e 1987. Ingressa no quadro docente do Departamento de Linguística da UNICAMP em 1983. Nesse Departamento, desenvolve com plenitude sua carreira de professor (Sociolinguística, Linguística Histórica, Sintaxe) e de pesquisador. Entre 1986 e 1989, realiza estágios de pós-doutorado na Universidade da Cidade de Nova Iorque, no Seminário de Romanística da Universidade de Hamburgo e na Universidade de Ottawa.
A partir de 1988, passa a integrar o "Projeto de Gramática do Português Falado", desenvolvendo a atividade de coordenador do grupo de trabalho de Sintaxe II, juntamente com a professora Mary Kato. Durante sua docência, orienta dezessete dissertações de mestrado e três teses de doutorado. Também escreve as obras: "A Pesquisa Sociolinguística" (1985); "Falares Crioulos: Línguas em Contato", em coautoria com Tânia Alkmin (1987); e "Vozes e Contrastes: Discursos no Campo e na Cidade", em coautoria com Eni Orlandi e Eduardo Guimarães (1989). Trata-se, esse último, da publicação dos resultados do projeto de pesquisa "Produtividade e/ou Criatividade: um estudo da linguagem cotidiana da zona rural em situação de contato", um projeto interdisciplinar e de integração entre a UNICAMP e a comunidade, proposto pela professora Eni Orlandi, no âmbito de um Projeto Global do Núcleo de Estudos e Pesquisas em Alimentação - NEPA, na UNICAMP. Organiza ainda o livro "Fotografias Sociolinguísticas" (1989).
Em 1990, publica o livro "Tempos Linguísticos". No mesmo ano, torna-se livre-docente na UNICAMP, com a média dez. Ao longo de suas atividades, escreve 23 ensaios para revistas nacionais e estrangeiras, e participa ativamente de inúmeros congressos no país e no exterior. Em 1991, é contemplado com uma Bolsa de Reconhecimento Acadêmico "Zeferino Vaz".
Fernando Luiz Tarallo falece em sete de abril de 1992.